Com pouco mais de dois meses sob o programa de compra de títulos soberanos do BCE (a menos que, naturalmente, Mario Draghi reverta se as ações europeias continuarem caindo), a Itália - que tem sido a maior beneficiária da generosidade do QE do BCE, mantendo baixos os rendimentos dos títulos italianos, começa a suar: afinal de contas, sem o apoio do BCE e com a Itália agora em um impasse crítico com a UE, que provavelmente ficará muito pior antes de melhorar , por que alguém compraria BTPs?
Então, como uma alternativa bizarra, o La Stampa da Itália informou esta manhã que o vice-primeiro ministro italiano e chefe do partido Liga Matteo Salvini solicitou que o primeiro-ministro Giuseppe Conte discutisse possíveis aquisições russas de bônus da Itália em seu encontro com o presidente Vladimir Putin na terça-feira em Moscou.
Segundo o jornal italiano, "Salvini favoreceria a compra de títulos da dívida da Itália pela Rússia, uma vez que não há um bloqueio do BCE".
Não ficou claro por que ou como, ou sob que mandato a Rússia apoiaria a Itália, ou como o BCE veria tal ação do Kremlin, a Rússia financiando o déficit italiano é até permitido pelo Artigo 123 do Tratado de Lisboa, mas é duvidoso que a proposta devesse ser levada a sério, é, no mínimo, apenas um "balão de ensaio" de Salvini para mostrar o que pode acontecer se e quando a Itália deixar a união monetária.
Em termos do que realmente está na agenda, Conte deve discutir com Putin as sanções da UE à Rússia sobre a anexação da Crimeia e pode pedir a Putin para participar da conferência sobre a Líbia que a Itália realizará em Palermo, de 12 a 13 de novembro.
Separadamente, e em uma história um pouco relacionada, os bônus italianos inicialmente avançaram na terça-feira, depois que o La Stampa informou que o governo espera que o BCE compre a dívida do país se o spread dos títulos com Bunds alemães saísse do controle nos próximos meses. Após o bizarro relatório, que supomos ser a continuação do QE apenas para o benefício da Itália, algo que nem o BCE nem a Alemanha jamais concordariam, o italiano 10y se espalhou para a Alemanha e aumentou de 2bps para 302bps e o FTSE MIB superou o índice europeu.
No entanto, o outperformance não foi feito para durar, e os títulos italianos inverteram os ganhos após o PM Conte negar momentos atrás que ele tem um "Plano B" - algo que foi especulado no início do dia - para o orçamento da nação em uma entrevista à Bloomberg Television.
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A bolsa de valores FTSE MIB da Itália também aumentou sua queda, com queda de 0,7% a partir das 14h35 da CET, após a negação do "plano B" de Conte.
E agora todos os olhos se voltam para Bruxelas (se não o Kremlin ainda), já que a UE pode implementar a etapa "nunca antes usada" de exigir revisões do orçamento tão cedo quanto hoje.
Fonte: Zero Hedge
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