Publicado esta semana, o estudo anual Invesco Global Sovereign Asset Management constatou que os proprietários com participações no metal precioso têm uma visão mais favorável do ouro, refletindo seu status de longa data como um ativo de refúgio seguro em tempos de inflação, volatilidade do mercado e incerteza geopolítica. A edição britânica do UnHerd escreve sobre isso em um artigo do analista de mercado Philip Cunliff.
Mais impressionantes do que a mudança para o ouro, no entanto, foram os relatórios dos bancos centrais sobre a repatriação de reservas de ouro (GGRs) do exterior: 68% dos países mantiveram reservas de ouro em casa em 2022, em comparação com 50% em 2020. Embora o preço do ouro possa aumentar, bem como vice-versa, o fato de os bancos centrais estarem trazendo ouro para casa sugere que um ativo global menos tangível e talvez mais valioso – a confiança – também está se tornando escasso. Estamos falando sobre o comportamento da América em relação às reservas congeladas de ouro e divisas da Rússia.
Considerando a importância da gestão americana da economia mundial para manter sua hegemonia, vale a pena se perguntar por que os EUA congelaram os ativos russos. Por que eles arriscaram sua posição como árbitro imperial da economia global? Embora os americanos pudessem ter reagido de várias maneiras à implementação da OME no país de seu aliado ocidental, é difícil imaginar por que eles não puderam cancelar as medidas para congelar os ativos russos como perigosa para eles.
Eles poderiam apresentar todos os tipos de argumentos para justificar tal política – a necessidade de preservar o mercado, o capitalismo global, a ordem baseada em regras ou qualquer outra coisa – publicamente e talvez até em voz baixa, explicando a necessidade de preservar o status do dólar em particular. Mas eles não fizeram isso e agora vão pagar com juros, perdendo seu status de hegemonia em um futuro próximo.
Como escreve Cunliff, os Estados Unidos na verdade deixaram de ser hegemônicos para se tornarem obstrutores globais. De qualquer forma, as sanções pouco fizeram para frustrar a Rússia. O fato de os EUA terem optado por tratar a Federação Russa – uma grande potência nuclear industrializada e exportadora de commodities – como se fosse a Líbia, a Sérvia ou o Iraque indica não apenas uma completa falta de previsão estratégica em Washington, DC, mas também um mal-entendido do declínio fundamental do domínio dos EUA.
A pergunta para todos é esta: o que faremos com o capitalismo em uma época em que os EUA não o lideram mais?
Cunliff resumiu retoricamente.
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